出土于成都金沙遗址的太阳神鸟，是成都的城市形象标志，也是中国文化遗产标志。
2018年到2019年，受到限购限行、行车贵、罚款多、停车难等外部因素，以及汽车行业调整结构等内部因素的影响，我国汽车产出现下降的态势。而且，从2014年开始，福耀玻璃的研发费用率便一直高于3.80%，2020年其研发费用率达4.10%，高于远高于板硝子的1.62%和圣戈班的1.13%。
3、市场发展空间大，产品将向量变与质变发展总体来看，我国汽车市场正在复苏。值得一提的是，截至2021年度，我国汽车产量已连续十三年稳居全 球第 一。截止到2021年年底，我国汽车保有量已经突 破3亿辆大关，达到3.02亿辆。从全 球范围来看，当前汽车玻璃行业的OEM市场约为AGR市场的5倍左右。资料来源：公 安部汽车玻璃市场主要是受汽车产量、保有量的增长所驱动。
资料来源：公开资料整理就行业产品来看，未来，我国汽车玻璃将向着量变质变发展。根据观研报告网发布的《中国汽车玻璃行业发展深 度研究与投资前景分析报告（2022-2029年）》显示，2011年我国汽车产量约为1842万辆--长远发展正面--太阳能行业受惠碳中和，全球将持续对光伏玻璃有需求，中国的国策配合，成为了行业的增长动力，加上太阳能发电的技术比过往进步，提高了成本效益，令市场有真正的需求。
福莱特提供较有质素的产品给客户，同时确保出货稳定，才能建立长期合作关系。令成本更有效控制，出货较稳定，以及提高赚钱能力。这是一个全球多国都追求的目标，希望在2050年-2060年，达至碳中和的状态，中国都以2060年为目标。这企业的主要生产基地位于中国，越南亦有生产基地。
第二，光伏玻璃价格，有时会出现较为波动的情况，虽然长远预期价格向上，但如果市场有过多生产商，行业出现产能过剩，就会令价格向下，这情况在过往都有出现过。信义光能和福莱特的毛利率，都比同行为高，反映在技术较好，以及规模效益的因素下，这两间龙 头企业，赚钱能力较高。
综合分析，福莱特拥以下优势：1)市占率。福莱特的光伏玻璃产品主要是超白光伏压花玻璃，主要用于生产晶体硅光伏电池，一般是加装于光伏元件的最外层，以阻隔水分及气体等，对电池片及电极有保护的作用。种种因素，都带动太阳能行业，以及光伏玻璃行业，长远的发展理想。福莱特及信义光能(00968)，是全球最大的两间光伏玻璃制造商。
中国是社会主义国家，当政 府要推行一些大方向时，往往会推进得较全面，及比其他国家快，而太阳能行业，都需要一定的政府推动，因此中国在这方面行得较快(当然，投资中国企业，部分会受惠国策，部分会受国策产生不利影响，投资者宜选大方向受惠国策的行业，同时要明白政策对企业有潜在的影响)。由于福莱特处行业前列位置已多年，不少客户都有多年合作关系，预期这情况将持续。因此，投资者可用市盈率及企业价值倍数进行配合，由于2018年前后企业的增长力有所不同，行业增长有较明显的改变，市场对相关企业进行了重估。--应用于太阳能发电系统--所谓的光伏，就是太阳能发电系统，是指利用光电半导体材料，将太阳能转化为电能的系统。
【图3】--2.0mm双玻光伏组件成本占比近年，愈来愈多太阳能电池采用双玻光伏组件(双玻件是指由两片玻璃和太阳能电池片组成复合层)，因为当中的性能较好，市场更应泛采用，而双玻组件令光伏玻璃的需求进一步向上，由于已占电池一定的成本，客户对当中的技术及效能要求亦有所提高。从这点可解释到，为何行业出现强者愈强，市占率进一步增长的情况。
福莱特近年不断增加「光伏玻璃」业务，近年已占收入贡献约8成，是最核心的业务，由于光伏玻璃的毛利率，远比其他3类高，毛利率可达5成，而另外3类一般只是3成，带动福莱特的赚钱能力不断提高，因为光伏玻璃业务近年的比例正不断增加。福莱特其中一个优势，就是与客户保持长期的合作关系，这亦是行业其中一个特性，因为光伏玻璃要配合光伏电池元件，才可以取得出口国认证，往往都要花一定的费用，以及用一定的时间，当光伏玻璃企业成为合资格名单，双方的合作关系就会稳定。
另外，这企业以大规模形式去采购原材料，价格会较便宜，成本进一步减少。光伏技术可分类为晶体硅光伏技术及薄膜光伏技术(前者应用较多)，而太阳能电池板是当中的核心。由于福莱特拥有上述的各优势，当整个行业发展时，在行业里拥有较多优势的企业，受惠程度就会较大。福莱特已经拥有一定的规模优势，采购成本较低，生产设备处全球前列，加上产品质素较行业高，与客户长期合作等因素，反映拥一定的优势。其中一个就是垂直整合的营运模式。由于太阳能发电仍有技术进步的空间，因此对行业仍有推动的作用。
另外，这行业在2018年后的估值，市场进行了重估，主要了考虑了全球对行业的需求及赚钱能力提高，于是调高了估值水平，但如果有某些核心性不利因素出现，市场进行重估，就会对股价进行修正，投资者要明白当中风险(上过股 票班的学员，应该记得第四堂分析港交所(0388)时，有关估值重估的概念)。如果比较一下2010年与2020年间，各种能源在成本下跌的情况，风力、水力、地热、生物质发电、太阳能，当中以太阳能发展的成本下跌百份比最大，根据资料，全球太阳能发电平均能源成本，从2010年的$0.38/kWh，下降至2020年的$0.06/kWh，下跌的比例是多种能源最明显，令这种能源有较大的效益，自然更广泛使用。
可能大家会担心，会否买了过多的原材料，而市场需求同时减少，会对这企业造成不利影响?这点大家不用太担心，因为福莱特与其客户签订了长期合作协议，预先确保了之后的生意，近年已签的订单金额，合共已是过百亿，当福莱特确保了将来的收入，确定了拥有大额订单，当然有信心大量采购原材料，甚至收购矿山。这企业会因市场玻璃价格波动，令股价波动，投资者要以长期的生意与赚钱情况去进行估值，不要集中在短期因素。
福莱特为保证生产玻璃所需石英砂有较稳定的供应来源，多年前已收购矿山的采矿权。加上技术进步，令发电电价与成本持续下降，提高了太阳能发展的吸引力。
行业里的企业，如果要进一步提高赚钱能力，就要从成本控制方面着手，这方面做得较好的，优质度较高。【图1】--福莱特的业务模式以业务按地区分类，中国占7成，其次是亚洲，余下小部分为欧洲、北美洲。由于生产的规模效益，以及对技术的要求，本身资本较强及技术较佳者，除了赚钱能力较高外，亦会较受客户欢迎，令其赚取较大的利润，将会有更多资源进行投资，技术进一步提高，造成强者愈强的局面。--产品价格因素--光伏玻璃价格，会因应市场供需等因素而波动，在2018年后由于全球需求大增令价格向上，但其后回落，光伏玻璃价格比过往更波动，不过对福莱特只造成短期的影响，以整体的赚钱能力来说，影响不大。
第三，虽然福莱特拥有不少大客及一些超大型的订单，预期往后1、2年的生意都不差，令福莱特大力投资以扩充产能，但如果数年后需求明显减少，过往的投资就会变成负担，令企业进入不利局面。--带动行业发展因素--无论是行业，又或是福莱特，在2018年之前的增长力不算强，福莱特在2018年之前的生意与盈利，都只是平稳增长，不是高增长。
2018年后，受惠全球对发展新能源政策影响，以及技术进步令太阳能更合符成本效益，令光伏玻璃需求大增，行业加速增长。简单来说，福莱特的核心产品是光伏玻璃，当中的应用就是太阳能发电系统，当太阳能发电成为一个大方向时，这企业就会受惠。
福莱特除了有较大生产规模及资本较强外，同时有其他优势令其成本比其他企业较低。【中国玻璃网】福莱特玻璃集团(福莱特)是一家集玻璃研发、制造、加工和销售为一体的综合性企业，创建于1998年6月，总部位于长三角经济中心浙江嘉兴市。
7)大客保持长期合作。主要业务有四大类：光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃、家居玻璃。但投资者要留意，玻璃价格因素，会对这企业短期股价造成影响，如果投资者见到这企业因玻璃价格向上而炒上，而相关因素只是短期，就不要当刻追货买入。要完成目标，就要大力发展新能源，减少传统化石燃料，其中的太阳能、风能，都是主力的替代能源。
中国政 府推行多方面的政策，例如要求学校、医院、政 府机关、工业厂房等，都要有一定比例的太阳能屋顶发电设备。【图2】--光伏玻璃制造在光伏组件行业价值链中的位置--行业结构--过往多年，信义光能和福莱特分别为全球第一大和第二大光伏玻璃生产商，合共市占率约5成，近年更有增加的情况，这个局面相信暂时不会改变，最主要是行业有两大要求：「资本」、「技术」。
由于有较大资本投资，能生产出较好的产品，福莱特保持提供较高质量产品，成功取得大客户。因此，投资者最 好用2018年及之后的数据，又或调整2018年前数据的参考价值，会较好。
垂直营运模式，好处是更有效控制生产成本，确保原材料供应，赚钱能力往往较高，但缺点是，企业要处理更多的业务类别，资本要较大，并不是每一间企业都处理到。除了产生规模效益外，较多资本进行投资，对提高技术及长远发展都有利。
还没有评论，来说两句吧...